Los economistas estadounidenses Robert E. Hall, profesor de la Universidad de Stanford, y Michael Woodford, docente de la Universidad de Columbia, fueron galardonados con el Premio Nobel de Economía por sus investigaciones sobre los fundamentos microeconómicos de la estabilización macroeconómica, un enfoque que ha contribuido al desarrollo de políticas para reducir las fluctuaciones económicas durante periodos de expansión y recesión.
El comité encargado de conceder el reconocimiento destacó que el trabajo de ambos especialistas ha contribuido a establecer las bases analíticas de las medidas fiscales y monetarias aplicadas por los gobiernos y los bancos centrales para moderar los ciclos económicos.
Los galardonados recibirán conjuntamente 12 millones de coronas suecas, equivalentes a aproximadamente 1,2 millones de dólares, suma que será distribuida en partes iguales.
La investigación de Hall se centró en la demanda y el gasto de los consumidores, mientras que Woodford examinó la oferta y el comportamiento de las empresas en la fijación de precios. Sus aportes ayudaron a desarrollar modelos económicos que incorporan las decisiones individuales de los hogares y las compañías para comprender mejor el funcionamiento de la economía en su conjunto.
Investigación para estabilizar la economía
La Real Academia Sueca de Ciencias explicó que las investigaciones de ambos economistas han contribuido a comprender cómo las políticas públicas pueden moderar las fluctuaciones económicas y mejorar la respuesta ante situaciones de incertidumbre.
John Hassler, presidente del Comité del Premio de Ciencias Económicas, señaló que estos avances permiten afrontar mejor las crisis económicas, incluidas las provocadas por problemas energéticos o cambios repentinos en el consumo de los hogares.
El trabajo de los premiados también revitalizó la política de estabilización asociada al economista británico John Maynard Keynes, al incorporar fundamentos microeconómicos para explicar cómo las decisiones de consumidores y empresas repercuten en variables generales, como la inflación y la producción.
Uno de los elementos centrales de sus modelos es el papel de las expectativas. Las decisiones de gasto de las familias y las estrategias de las empresas dependen, en parte, de lo que esperan que ocurra en el futuro. Por ello, la comunicación de los gobiernos y los bancos centrales puede influir en las expectativas y contribuir a orientar la actividad económica.
Lecciones de la crisis financiera
Durante la rueda de prensa en la que se anunció el premio, Woodford expresó su satisfacción por el reconocimiento y afirmó que su trabajo busca mejorar las bases del debate sobre política económica y facilitar la comprensión pública de las decisiones de los responsables económicos.
El economista también destacó la importancia de explicar cómo las personas deciden gastar y cómo interpretan las futuras medidas económicas.
Como ejemplo, recordó la crisis financiera de 2008, cuando los bancos centrales redujeron rápidamente los tipos de interés para responder a la recesión, aunque esas medidas resultaron insuficientes por sí solas.
A partir de 2009, la orientación prospectiva adquirió mayor importancia. Esta herramienta consiste en comunicar indicaciones explícitas sobre la probable evolución futura de los tipos de interés para influir en las expectativas de hogares, empresas y mercados financieros.
Woodford consideró que esa estrategia contribuyó a una mayor estabilización económica.
En la edición de 2025, el Premio Nobel de Economía fue compartido por Joel Mokyr, Philippe Aghion y Peter Howitt, reconocidos por sus investigaciones sobre el papel de la innovación en el crecimiento económico sostenido y su relación con el progreso tecnológico y la mejora de los niveles de vida.
